第42章 行情回顾

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开年以来，几乎天天都是大波动行情，出现了明显的调整和下跌行情。多个指数在新年第一个月创新低。</p>

开年首月，港股延续弱势运行，恒指下跌9.2%，恒生科技重挫20%，创历史最大单月跌幅，多只次新股遭遇大跌，港股行情再也不随美股，跟大A成了难兄难弟。</p>

美股道指、标普刷新历史新高，纳指逼近前高，A股市场情绪低迷，多个重要指数创近几年新低，炒作资金从“龙”转到了“中“和”华”字辈，主力也是无头的苍蝇，完全无主线，在市场上快进快出，做空为主。</p>

随着国内消费市场的不断扩大和产业结构的优化升级，以及科技创新的持续推进，国内经济的内生增长动力将进一步增强。这将为市场提供坚实的基本面支撑，有利于后市市场整体表现。</p>

市场也面临着一些挑战。全球经济的不确定性，如美国加息周期、地缘政治风险等，可能会对市场情绪产生影响。</p>

此外，国内经济结构调整过程中可能出现的阵痛，以及部分行业面临的调整压力，也可能对市场造成波动。</p>

多家机构预测，当前市场估值处于历史低位，开年下跌后，全年行情回暖可期。</p>

随着多家上市公司集体出手，宣布回购或增持，1月9日起，市场震荡反弹，三大指数小幅上涨，投资者信心亦有增加。</p>

经历去年普跌之后的各个板块，估值进一步回归理性，底部配置价值凸显，今年也将会有更多回暖潜力，值得股民朋友们耐心等待。</p>

在股市里的外资大概有4万亿左右，相对于88万亿总市值的大A来说不多，但是市场里面的外资可都是真金白银买进来的。</p>

股市的总市值包含几个部分：1、外资；2、国内机构资金；3、散户资金；4、原始股份。1、2、3这三部分是真金白银投入到股市里面的。</p>

而4这部分是公司上市之后，这家公司的股东拥有的原始股份，等于一毛钱也没投进股市，属于空手套白狼，严格意义上说不算钱，所以给市场造成的压力最大，解禁就减持，长期压制股市，最近半年，减持规则的不断强化，会降低企业大股东的减持机会。</p>

股市里面的外资4万亿，散户总资本是15万亿左右，境内机构大概是6万亿左右。一共是25万亿，这个是真金白银砸到股市里面的，大家博弈的也是这25万亿。至于88-25=63万亿，这63万亿是虚的，掌握在上市公司原始股东手里的股值，这个其实是不算钱的，实实在在的钱只有那25万亿。</p>

国内机构资金，这里面有一部分是大家熟知的基金，还有银行理财等等，但是还有一部分就是国家队，最高的时候大概是2万亿。</p>

股市多次尝试向上突破，始终无法突破，原因就在这，因为当你攒够了力量想要突破的时候，有人把资金给抽离了，让股市始终上不去，不能多透露，股民朋友们自己揣摩，照顾不到所有股民的利益。</p>

美国急需要洗劫各个国家。怎么洗劫？原因就是炒高股市，把股市炒高，炒一个大牛市出来，然后，在牛市的顶峰，及时获巨额利润逃离，最终留下一地鸡毛，完成财富洗劫。不知道是不是股民自己的猜测，听听就好。</p>

据公布的数据，外资在我国股市是4万亿，美国近一年的加息，大量的美元回流到美国。</p>

所以大家会惊奇的发现，日本、越南、三哥等等国家的股市都在创新高，因为大量华尔街的金融机构在炒高这些国家的股市，炒高这些国家的股市，华尔街金融机构才能获取高额的回报。</p>

而我国股市一直涨不起来，美国的金融机构就没办法套现离场，它非但没办法套现离场，反倒是套死在了我国的股市市场，所以大家会发现，美国的金融机构一直在骂大A，这个就没法考证对否，时间和历史会给出最佳答案，耐心等待一年半载就能见分晓，就不知道多少股民朋友能熬到胜利的曙光，估计大部分股民都会倒在黎明前。</p>

股市会不会崩盘？应该不会，近期接近崩盘，可能就是防止外资高位套现离场，只不过是某些人的主观臆断，更多的原因米云不能在这个平台点明，大股东都是循环套现卖公司。但是，股市绝不会崩盘，否则会造成金融系统的风险，谁也不愿看到这样的事发生。</p>

网上有人假设，不要羡慕三哥、越南、日本的股票，美国一旦降息，这是超级大利好，会进一步的刺激这几个国家的股票飞上天，但同时也是美国金融公司套现离场的时候，之后，会留下一地鸡毛，这个可能在不久的将来就能见分晓，仁者见仁智者见智，玩金融的都不是傻子，各国都有高人，静待时间验证。</p>

开年到现在，市场平均股价已经下跌了26.09%了，米云个人账户持仓票平均都有15%的跌幅，今年开年一个月以来的下跌令米云刻骨铭心，一个月的跌幅超过过去一年。</p>

回顾股市30多年的历史，可以发现牛市对应的宏观经济相对较弱，这一点似乎与常识不太一致。比如1999年5月到2001年5月之间长达两年牛市，即所谓的“519行情”，上综指从不到1000点最高上涨到2245点，期间十倍股很多。</p>

但是当时的宏观经济也很弱，外部需求受东南亚金融危机影响而大幅下降，国内需求受经济转型影响也在明显收缩。当时涨的很好的股票基本上都没有业绩，股市上涨主要依靠估值驱动。</p>

2014年底到2015年上半年短暂的人造牛市行情阶段，当时经济基本面也很弱，总需求疲软，工业品价格大幅下跌，螺纹钢最低跌到1600元/吨，铁矿石、动力煤都跌到了历史低位。</p>

但是股市脱离基本面上涨，在场外配资、场内融资的杠杆资金推动下，上综指从2000点上涨到5178点，一些讲故事、并购重组题材的小市值股票暴涨。</p>

2019到2020年的结构性牛市行情或说白马股行情，对应的宏观经济也比较弱。受疫情影响，2020年经济增速仅为2.3%，为企业盈利同样很差，但是股市出现了较大上涨。虽然股指涨幅不及前几轮牛市那么大，股价上涨主要依靠估值提升。</p>

过去股市的历次牛市中，只有2006到2007年的超级牛市是由经济基本面和估值提升双轮驱动，即所谓的“戴维斯双击”。</p>

当时经济周期快速上升，名义GDP增速超过14%，整体企业盈利两位数增长，股权分置改革释放了股市活力，全球股市估值共振提升，人币快速升值引发我国资产价值重估。</p>