第897章 变化的局势

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“他当然没有，但有的人有。”</p>

“文森特？”</p>

福煦笑着点了点头。</p>

“徐，看来你给的那些份额，没能打动他。”</p>

“恰恰相反，我可以肯定他想拿到更多太平洋基金的份额，否则这会早就下场了，而不是让拉加代尔跳出来当出头鸟。</p>

不过我没料到的是这个家伙比我想的更加贪婪。</p>

不仅想要太平洋基金的份额，还打算吞下维旺迪。”</p>

“商人的贪婪是没有止境的，而且这里是法国，博罗雷家族根基深厚，影响力极大，文森特当然会觉得他能搞定一切。</p>

包括您！”</p>

徐良点了点头。</p>

“看来我很有必要打破一下博罗雷先生的幻想。”</p>

顿了一下。</p>

徐良转而道。</p>

“福煦，按照规定。董事会不能直接干涉维旺迪的运营，你应该有权利直接出售Canal+集团。”</p>

“我当然有这种权力，但是博罗雷家族，联合拉加代尔家族，掌握的股权已经达到24.2%，而且我知道博罗雷家族仍然在通过影子账户，不断吸纳维旺迪的股权。</p>

现在谁也不知道他到底掌握了多少维旺迪的股权。</p>

但可以肯定一点。</p>

如果博罗雷家族和拉加代尔家族联合。</p>

他们必定是维旺迪集团的第一大股东，拥有插手公司重大事务的权力，甚至是直接任免集团CEO。</p>

所以，我不能甩开董事会，强制出售Canal+集团。</p>

这样的话，我很快就会被博罗雷利用自己在董事会的影响力把我甩出去。</p>

没有了我在维旺迪的配合，您收购维旺迪会更加曲折，甚至直接失去收购的机会。”</p>

看着侃侃而谈，一副忠贞卫士的让·福煦，徐良忽然笑道。</p>

“让，你确实考虑的很全面。</p>

但这种情况不能一直拖下去。”</p>

“当然。”</p>

让·福煦接着道。</p>

“现在我们只有一个选择。</p>

徐先生直接收购维旺迪的股权，只要您成为维旺迪的大股东，就能够彻底掌握主动权。”</p>

“文森特恐怕不会让我们舒舒服服的成为维旺迪的大股东。”徐良道。</p>

“这是肯定的事情，不过我作为维旺迪的CEO，掌握着公司的管理权，可以通过定向增发来稀释文森特的股权。”</p>

徐良微微点头，“这样的话，我们之前的策略就要全部推翻了。”</p>

福煦明白他的意思。</p>

在伦敦的时候，两人商量好的并购策略是，先收购canal+集团，再收购维旺迪电信，降低整体收购维旺迪的难度。</p>

事实上，徐良心里打的主意是只收购canal+集团。</p>

但现在变了。</p>

如果徐良直接收购维旺迪的股权，那么收购的就是整个维旺迪集团。</p>

canal+集团，维旺迪电信，哈瓦斯集团，维旺迪网络。</p>

威立雅环境公司45%的股权；</p>

育碧游戏公司11.5%的股权；</p>

鸿蒙科技公司（必应、一号店、新浪、鸿蒙游戏和网科）6.4%左右的股权；</p>

维旺迪风险投资基金，以及跟软银合作的维旺迪创业孵化器。</p>

所有这些资产加起来的总价值接近400亿欧元。</p>

计算债务的情况下，徐良想要全资收购，也需要200亿欧元。</p>

当然，他也没打算全资收购。</p>

只想着成为大股东。</p>

但有一点。</p>

按照法国的证券法，持股达到30%，就触发了全面收购协议。</p>

所以，一旦他拿下维旺迪30%的股权，就必须准备足够的钱，收购剩下的70%。</p>

当然持股人未必会卖，但卖的肯定不少。</p>

按照一半去计算。</p>

最后他持有的股权也突破65%。</p>

这需要130亿欧元的巨款。</p>

当然，这还是保守计算。</p>

一旦定向增发，稀释的不只是文森特·博罗雷的股权，还有徐良自己的股权。</p>

举个简单的例子。</p>

维旺迪的总股本是100，每股价值1块钱。</p>

博罗雷和徐良各自持有维旺迪10%的股权。</p>

如果徐良想成为大股东，只需要再收购40%的股权，也就是40块钱就够了。</p>

但博罗雷不想放手，跟他抢夺股权。</p>

为了稀释博罗雷的股权，现在福煦向徐良定向增发20块钱。</p>

这样一来，维旺迪的总股本就变成了120块钱。</p>

原本各自持有10%股权的徐良和博罗雷，股权被稀释成了0.83%。</p>

因为徐良多投入了20块，所以他实际占有维旺迪的股权变成了25%。</p>

也就是说，徐良两次加起来投入30块，但只占了维旺迪25%的股权。</p>

这严重增加了他收购维旺迪的成本。</p>

这個策略类似于反收购的毒丸计划。</p>

目的是为了帮助徐良收购维旺迪，抵御博罗雷的收购。</p>

但回到最初的话题。</p>

不管是直接收购，还是通过定向增发收购，维旺迪的收购，花的钱太多了。</p>

按照徐良原本的财务规划。</p>

克里斯蒂娜投资公司以其拥有的Facebook12.75%股权向渣打银行贷款。</p>

按照双方合并后，Facebook最新估值。</p>

这Facebook12.75%股权价值在20亿美元左右。</p>

徐良的红岩基金给克里斯蒂娜投资公司做担保，争取贷出20亿美元。</p>

然后再以20亿美元做杠杆，汉华集团提供资20亿美元，40亿美元整体收购canal+集团，并承担canal+集团的全部债务。</p>

现在变成整体收购维旺迪集团。</p>

汉华就要拿出上百亿美元的现金，来帮助克里斯蒂娜投资公司。</p>

甚至还需要更多。</p>

或许有人要问了，为什么不干脆投资，而是以这种方式收购。</p>

两个字，安全。</p>

归根结底还是为了TM安全。</p>

老美和西方是啥屌样，二十年后大家都很清楚。</p>

争不过就抢，打不过就制裁。</p>

所以他在美国，尤其是西方的投资都很谨慎。</p>